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两年关闭近2400家门店后，中国最大连锁药店明确表示：2026年将不会再大规模关店。
这是国药一致管理层在4月10日的业绩交流会上公布的最新消息。转变并非凭空而来，2025年报显示，国药一致营收734.16亿元，仅比上一年下降1.29%；归母净利润11.36亿元，同比增长76.8%。
国药一致的核心业务分为两块，医药分销业务和零售业务。分销板块一直比较稳健，2025年营收533.21亿元，同比增长0.64%；净利润9.49亿元，同比增长2.94%。国大药房的营收和净利润都拖累了整体业绩，2025年营收209.81亿元，同比下降6.16%；净利润亏损2.17 亿元。
但国大药房在去年关停了一批药店，剔除这部分影响后，国大药房实现净利润0.60亿元，同比增长139.28%。这说明2024年开始的“药店关门潮”似乎可以告一段落了，国大药房重新开始赚钱了。
国大药房是国内第一个开始闭店的连锁巨头，如今也比同行更早看到了回暖的真实迹象，这才敢正式宣布不再大规模关店。这等于向外界宣告：药店最痛苦、最剧烈的调整期正在过去，一个比拼精细化运营的新阶段悄然到来。
两年关了五分之一的门店
2024年，国大药房打响闭店第一枪，全年关闭直营店1273家。2025年关店行动还在继续，全年再关闭直营门店1140家，两年合计关店超2400家。
截至2025年末，国大药房门店总数8221家，较巅峰时期的10702家减少了近20%，相当于每5家国大药房就有一个关门。与此同时，开新店的节奏也明显放缓，2025年新增直营门店只有61家。
事实上，关店节奏也同样在放缓。去年共计关掉1273家国大药房，其中上半年关了864家，下半年关了409家。对此，4月10日的业绩交流会上，公司管理层提到，下半年关店节奏基本已经平缓，没有继续大规模关店，而是聚焦在现有药店的经营质量提升方面，深化服务转型。
经过两年时间的收缩，国大药房已经初步完成亏损门店的集中关闭工作。从财务数据也能看出来：虽然门店数量减少了，但国大药房的销售收入并没有下降太多。以关店最多的北部地区为例，2025年末门店数量比一年前下降了14%，但该区域的销售收入从104.5亿元微降至102.4亿元，仅减少2%。这也能侧面说明，国大药房关掉的确实是那些不挣钱的门店。
（国大药房门店分布情况 图片来源：国药一致年报）
关掉大量亏损门店，让人工、租金等成本显著下降，年报显示，国药一致全年费用总额同比下降12.39%，远超销售收入6.16%的降幅，这直接带来了利润的提升。公司管理层明确表示，2026年不会大规模关店，也不会盲目扩张。
关店还在财务上解决了商誉问题。2025年，国药一致资产减值准备金同比减少6.86亿元。这部分主要来自零售板块国大药房。国药一致一次性解决财务地雷，也算是不错的结果。到2025年底，国药一致的医药零售业务商誉已经从29.73亿元，降低至16亿元，大多是前几年收购其他连锁药店过程中积累下的。
如今剩下的药店经营水平如果能维持稳定，未来国药一致的商誉就不会有大规模的减值，业绩表现会更稳定。
药店缓过来了吗？
国大药房明确停止闭店，在不少业内人士看来是药店行业开始回暖的信号。那么，整个药店行业到底缓过来了吗？可以从其他几家头部连锁药店的表现一探究竟。
过去两年，头部连锁药店都在压缩门店规模。去年，一心堂关闭了386家直营连锁门店，漱玉平民则在前三季度关闭了223家直营门店。这一脚刹车踩下去之后，效果立竿见影。2025年，几家头部连锁药店的情况有所好转，净利润整体都有所上升。
一心堂业绩预告显示，一心堂预计全年净利润将增至2.6亿至3.3亿元，同比增幅高达127%至189%。漱玉平民也从前一年巨亏近2亿元的泥潭中爬了出来，全年预计盈利0.8亿至1.2亿元，成功扭亏为盈。
虽然老百姓还没有发布业绩预告，但在3月份的投资者交流活动中，老百姓直言，尽管2025年中国实体药店全年零售规模微降，但2025年末至2026年初，实体药店销售已经呈现出持续回暖、稳步复苏的态势。从这番说辞来看，老百姓交出的答卷应该不会太差。
总体来看，各大连锁药房的确是缓过来了一口气。不过，这口气基本都是通过断臂来提升盈利质量。关于总体营收的增长情况，各家都心照不宣地没有详聊。这也说明，行业整体的收入规模仍在调整之中，远未到重新开香槟庆祝的时刻。
业内共识是：全国药店最后保持在40万家门店才能达到供需相对平衡，这么算预计还有20%中小药店要被淘汰。未来，药店行业的深度调整可能还会持续，而且更多药店要向效率导向转型，从粗放扩张转向精细运营。谁能在剩下的门店里做出更高的坪效、更好的服务、更强的盈利能力，谁就能在淘汰赛中笑到最后，举起开香槟的手。
撰稿丨方涛之
编辑丨江芸 贾亭
运营丨晨曦
插图丨视觉中国
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